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电子行业周报:被动元器件缺货仍涨价,LED景气持续

发布时间:2017-07-11    研究机构:华泰证券

被动元器件缺货、涨价潮持续,关注上游制造及中游分销。

国内电子元器件产业一般存在4-6年的周期循环,由2016年至今,电子产业链上游陆续涌现的蔓延式涨价现象可见,在大宗产品、原材料价格上涨的扰动下,部分老旧、落后产能的退出造成供需失衡,非核心品种短缺最早显现,例如LCD 行业的涨价由中小尺寸向大尺寸蔓延,LED 芯片的涨价由显示端向白光照明端蔓延。我们认为电子元器件产业正位于新一轮周期的起始阶段,景气度有望在2年内持续上行。由16年至今,MLCC、Chip-R、DRAM 等元器件供不应求,价格大幅上涨,我们认为产品涨价将彰显上游龙头业绩弹性,产品缺货将加速中游分销整合步伐,建议重点关注风华高科、力源信息。

晶电Q2营收创9季新高,6月LED 灯泡价格微幅上涨,行业景气仍高涨。

晶电公布6月营收约4.97亿人民币,环比增1.09%,同比增6.25%,往年6月出现的季底盘点效应不再,累计Q2营收达14.76亿人民币,创下近9季以来高峰,晶电表示:上半年蓝光LED 缺货,尤其是大陆地区,公司Q2蓝光LED 满载,7、8月接单无虞,Q3蓝光、四元LED 均可满载。此外,据LEDinside 数据,17年6月全球LED 灯泡价格微幅上调,取代40瓦白炽灯的LED 灯泡均价上升1.1%,取代60瓦白炽灯的LED 灯泡均价环比持平。由此可见,LED 行业景气依然高涨,尤其是照明端产品在通用照明加速渗透、照明工程兴起的大环境下需求旺盛,建议重点关注鸿利智汇、三安光电、乾照光电。

三星持续投资NAND 存储器以保持领先优势。

韩国三星电子表示,计划在韩国至少投资21.4万亿韩元(186.3亿美元),在中国西安的NAND 也会多建一条产线,金额时间未定,以扩大公司在存储器芯片和下一代智能手机显示器方面的领先优势。三星电子平泽工厂全球最大规模半导体生产线在本月正式投产。三星电子将在该工厂生产第四代64位V-NAND,月产能可达20万片,并计划持续扩充生产设备,解决近年来全球半导体市场上供不应求的局面。 长江存储器瞄准的也是NAND 市场,随着筹备工作的推进,打破海外存储器厂商的垄断指日可待。推荐关注:

紫光国芯、华天科技等。

特斯拉Model3首批将交货30辆;沃尔沃宣布2019年起不再推出纯燃油型。

特斯拉CEO 马斯克确认Model3今年年底的月产量将达20000辆,首批30辆Model3交车仪式将在7月28日举行。此外,Model3在8月份的产量将逐步达到100辆,9月份超过1500辆,到12月可能达20000辆。官方称Model3单次续航里程最大达215英里,100公里加速时间不到6秒,美国官方指导价为3.5万美元起,目前全球订单已超过40万台。沃尔沃品牌CEO 表示随着消费者对电动车和混动车越来越感兴趣,厂商也必须提前做准备,改变自己的产品线动力类型,因此,沃尔沃果断决定取消自家纯燃油车型,并以电动、插电混合动力以及油电混合动力三种方案作替代。

风险提示:经济下行业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

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