紫光国微(002049.CN)

紫光国微(002049):上修半年度业绩预告 特种集成电路业务增长超预期

时间:20-07-16 00:00    来源:太平洋证券

事件:公司发布2020 年半年度业绩预告修正公告,将2020年1-6月份归母净利润区间由2.7 亿-3.3 亿上调为3.6 亿-4.1 亿。

疫情之下顶住压力,业绩增长再超预期。此前公司发布的业绩预告,盈利预测为预计上半年实现归母净利润26991.71 万元-32775.64万元,同比增长40%-70%,本次修正后,归母净利润区间上调为35667.61 万元-41451.55 万元,同比85%-115%。上半年,面对新冠疫情的不利影响,公司积极复工复产,将疫情影响减小到最低程度,同时特种集成电路业务保持快速增长,持续贡献稳定利润。

特种集成电路保持高增长,应用场景不断突破。公司聚焦芯片设计业务,特种集成电路产品逐步向高端迭代。根据公开信息,紫光国微(002049)已经成为C919 大飞机的芯片供应商,为其提供网络通信类的机载总线交换芯片。FPGA 芯片在民用航空的一个重要领域无人机市场也有大量应用。我们认为,受益于国产替代与自主可控,公司特种集成电路业务将继续保持高速增长,在通信、民航、通信、交通、高铁、新能源车等领域都有广阔的应用前景。

迪信通与华云互联参与超级SIM 卡推广,放量进度有望加快。公司不断拓展产业生态,加速新产品导入。7 月10 日,公司与迪信通签署战略合作框架协议,将在5G 应用、物联网等领域展开全方位合作,迪信通承诺销售1000 万张紫光国微的5G 超级SIM 卡;此外迪信通还将助力紫光国微智能锁、无线充电、扫码识别等设备的上市和销售,紫光国微也将为迪信通定制高性能彩色条带SIM 卡产品等。7 月13 日,华云互联与紫光国微签署战略合作协议,华云互联承销 200 万张 5G超级 SIM 卡,并就5G 与IOT 等行业应用深入合作。

风险提示:特种芯片、超级SIM 卡增长不及预期,FPGA 研发不及预期;